Ons Investment & Credit Assessment Process

Voordat een bedrijf op ons platform wordt gelanceerd, doorloopt het een gestructureerd, data-driven due diligence proces dat is ontworpen om drie eenvoudige vragen te beantwoorden:

• Kan dit bedrijf realistisch groeien volgens zijn plannen?
• Kan het zijn lening betrouwbaar terugbetalen?
• Creëert het een netto positieve impact op mens en planeet?

Om dit te beoordelen, hebben we een three-score framework ontwikkeld dat financiële prestaties, risicodiscipline en impactintegriteit in balans brengt. Het framework is gebaseerd op gevestigde kredietanalyse-methoden, internationaal erkende impactstandaarden en onafhankelijke third-party data

de drie scores achter elke investering

Elk bedrijf wordt beoordeeld op drie afzonderlijke maar even belangrijke dimensies. Geen enkele score mag zwak zijn — sterkte op één gebied compenseert nooit zwakte op een ander.

1. Feasibility Score

Kan het bedrijf zijn plannen uitvoeren en groeien zoals beoogd?

Deze score beoordeelt of groeiambities realistisch zijn onderbouwd. We combineren historische prestaties met een vooruitkijkende beoordeling van de belangrijkste bedrijfsfundamenten.

We beoordelen onder andere:

• Omzetgeschiedenis en omzetgroeitrends
• Pad naar winstgevendheid en margeontwikkeling
• Operationele efficiëntie en schaalbaarheid
• Marktomvang, groeidynamiek en concurrentiedruk
• Strategische helderheid en executierisico
• Ervaring van het team en track record in besluitvorming

Al deze onderdelen krijgen een score, die samen de Feasibility Score vormen. Het resultaat is een helder beeld of groeiplannen ambitieus maar haalbaar zijn — en niet slechts een pitchdeck-verhaal.

2. Reliability Score

Kan het bedrijf de lening terugbetalen — op tijd en onder realistische omstandigheden?

Deze score draait om bescherming aan de onderkant. We kijken naar het vermogen van het bedrijf om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen onder verschillende scenario’s.

Belangrijke beoordelingspunten zijn:

• Solvabiliteit en liquiditeitspositie
• Kracht en stabiliteit van de cashflow
• Schuldendienstcapaciteit
• Lengte van de operationele geschiedenis en volwassenheid van het bedrijf

Om interne bias te vermijden, vullen we onze eigen analyse aan met onafhankelijke externe kredietrisico-inzichten, waaronder data van D&B Altares. Dit geeft ons een objectief beeld van de financiële positie van het bedrijf binnen zijn bredere markt.

Deze score zorgt ervoor dat elke investeringsmogelijkheid op het platform voldoet aan een basisniveau van financiële weerbaarheid, en niet alleen goed presteert op de korte termijn.

3. Net Positivity Score

Creëert dit bedrijf per saldo meer goed dan schade?

Wij investeren in bedrijven die verder gaan dan “minder slecht” en actief bijdragen aan een betere toekomst.

We hebben ons eigen impactmodel ontwikkeld op basis van best practices van het Global Impact Investing Network (GIIN) en de Operating Principles for Impact Management, vertaald naar een praktisch scoring framework.

De Net Positivity Score bestaat uit drie onderdelen:

Positieve impact

We meten hoe het bedrijf bijdraagt aan de Sustainable Development Goals (SDG’s) die wij actief ondersteunen:

• SDG 8 – Waardig werk en inclusieve economische groei
• SDG 13 – Klimaatactie
• SDG 15 – Leven op het land

negatieve impact

We beoordelen mogelijke negatieve effecten aan de hand van de EU Taxonomy, waardoor we milieu- en sociale risico’s consistent kunnen identificeren, vergelijken en meenemen over sectoren heen.

Voorbeelden van negatieve impact die we beoordelen zijn:

• CO₂-uitstoot en energie-intensiteit, met name wanneer reductiepaden onduidelijk zijn
• Druk op natuurlijke ecosystemen, zoals verandering in landgebruik of verlies van biodiversiteit
• Inefficiënt gebruik van hulpbronnen, waaronder overmatig watergebruik of afvalproductie
• Risico’s in de supply chain, zoals arbeidsomstandigheden of milieuprocedures buiten de directe bedrijfsactiviteiten

Deze factoren leiden niet automatisch tot uitsluiting. Ze worden expliciet afgewogen tegen positieve bijdragen en aangepast op basis van hoe goed risico’s worden begrepen, beheerd en in de tijd worden verminderd.

Governance & ESG-volwassenheid

We beoordelen of het bedrijf beschikt over geloofwaardige ESG-processen — niet alleen beleidsdocumenten, maar daadwerkelijke systemen om structureel te verbeteren.

De logica is eenvoudig maar strikt:
Positieve impact wordt verminderd door negatieve impact en aangepast op basis van de kwaliteit van ESG-governance.
Het resultaat is één enkele Net Positivity Score.

Van scores naar een definitieve credit rating

De Feasibility Score, Reliability Score en Net Positivity Score worden samengevoegd tot één final credit score.

Er gelden twee harde regels:

• Geen enkele individuele score mag onder gemiddeld liggen
• We investeren alleen in bedrijven met een gemiddeld of bovengemiddeld totaalprofiel

Dit voorkomt afruilen zoals “hoge impact maar zwakke financiën” of “sterke rendementen maar lage verantwoordelijkheid”.

Onze ratingcategorieën

Elke investeringsmogelijkheid krijgt een duidelijke credit rating, zodat investeerders snel het totale risico-rendementsprofiel kunnen inschatten.

continu in ontwikkeling

Markten veranderen. Standaarden verbeteren. Data wordt beter.
Ons framework ontwikkelt zich mee en wordt continu verfijnd om in lijn te blijven met best-in-class impact investing en verantwoord financieren.

Disclaimer

Investeerders dienen altijd de specifieke risico’s van elke investering te beoordelen en onze scores te gebruiken als één van meerdere inputfactoren in hun besluitvorming. Alle scores zijn relatief en gelden uitsluitend binnen de context van ons platform en investeringsuniversum. Ze mogen niet worden vergeleken met credit ratings van andere beleggingscategorieën, zoals beursgenoteerde obligaties of door banken uitgegeven instrumenten. Onze scores en ratings zijn uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden; er kunnen geen rechten aan worden ontleend en zij vormen geen beleggingsadvies, prestatiegarantie of voorspelling van resultaten.

Wil je meer weten?

Dit artikel is geschreven door Thom Sabel, Impact Investment manager van Corekees

Vragen over dit artikel, ons proces of over andere due diligence zaken? Stuur me gerust een bericht!